Tỷ lệ rủi ro - lợi nhuận của Bitcoin (BTC) đã cho thấy một tín hiệu tăng giá khá hiếm hoi khi nhiều chỉ báo đồng loạt chuyển “xanh”.
Các điểm chính:
Các chỉ số Bitcoin đang cho thấy các cơ hội hiếm có trong nhiều năm khi xét đến yếu tố rủi ro so với lợi nhuận.
Trong khi không có đảm bảo nào về việc BTC đã chạm đáy, nhưng tỷ lệ cược cho người mua đang “dần trở nên hấp dẫn hơn”.
Dữ liệu đang tích cực mô phỏng thị trường bear vào cuối năm 2022.
Dữ liệu từ nền tảng phân tích onchain CryptoQuant xác nhận rằng tỷ lệ Sharpe của Bitcoin đã rơi xuống mức thấp nhất trong nhiều năm.
Tỷ lệ Sharpe của Bitcoin mở ra hy vọng cho đợt tăng giá
Bitcoin đang trở thành một khoản cược hấp dẫn hơn khi xét về rủi ro so với lợi nhuận hơn bất kỳ thời điểm nào kể từ giữa năm 2023.
Tỷ lệ Sharpe, một công cụ kinh tế kinh điển dùng để đánh gia mức độ rủi ro đầu tư của một tài sản, đã chính thức bước vào vùng “xanh” dưới mức 0 lần đầu tiên kể từ tháng 6 năm 2023.
MorenoDV, một cộng tác viên của CryptoQuant, viết trong bài đăng Quicktake: “Chúng ta đang bước vào vùng tương tự như đã thấy vào 2019, 2020 và 2022, những giai đoạn tỷ lệ Sharpe neo ở mức suy yếu mang tính cấu trúc trước khi các xu hướng nhiều tháng mới hình thành.”
“Điều này không đảm bảo rằng thị trường đã tạo đáy, nhưng cho thấy chất lượng lợi nhuận tương lai đang bắt đầu cải thiện, miễn là thị trường ổn định trở lại và mức biến động trở lại bình thường”.
Chỉ số Sharpe có xu hướng tiếp tục giảm xuống vùng âm trước khi đảo chiều và kéo theo giá đi lên. Đáy dài hạn gần nhất của Sharpe được ghi nhận vào tháng 11 năm 2022, khoảng 2 tháng trước khi thị trường không còn bear nữa.
Do đó, Moreno gợi ý rằng chỉ số này cần bắt đầu đảo chiều đi lên trước khi các nhà đầu tư có thể thở phào nhẹ nhõm.
“Bitcoin vẫn chưa báo hiệu một xu hướng phục hồi, nhưng lại đang cho thấy bối cảnh điều chỉnh theo rủi ro đang dần trở nên hấp dẫn hơn cho các khoản lợi nhuận tương lai”, ông nhấn mạnh.
Bitcoin Heater trở lại mức của năm 2022
Một chỉ báo quan trọng khác liên quan đến biến động giá BTC cũng đang gợi ý tín hiệu tương tự.
Đọc thêm: Bitcoin price’s $80K low was bottom, Arthur Hayes says
Chỉ số Bitcoin Heater, được tạo ra bởi quỹ tài sản kỹ thuật số và định lượng Bitcoin Capriole Investments, cũng đã trở lại vùng xanh.
Theo Capriole, chỉ số này đo lường “độ nóng tương đối trong các hợp đồng Vĩnh cửu (Perpetuals), hợp đồng Tương lai (Futures) và hợp đồng Quyền chọn (Options) của Bitcoin, tính theo trọng số Lãi Suất Mở (Open Interest)”. Hiện tại, chỉ số này đang ở mức 0.09, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2022.
Charles Edwards bình luận trên một bài đăng X vào thứ Ba: "Chúng ta có một số cơn gió ngược lớn cần giải quyết (như áp lực bán từ tổ chức), nhưng tôi không thể bi quan khi Heater đang ở vùng xanh đậm hôm nay + giá trị cơ bản tốt trên toàn diện."
“Tôi nghi ngờ rằng giá sẽ cao hơn ít nhất trong tuần tới”.
Edwards cũng đăng tải biểu đồ tỷ lệ giá trị mạng trên giao dịch (NVT) động của Bitcoin, cho thấy Bitcoin đang ở mức “oversold” - được giao dịch ở mức thấp hơn - so với giá trị của các giao dịch onchain.
Meow??? How high can the cat bounce? pic.twitter.com/oOrvncOLlH
— Peter Brandt (@PeterLBrandt) November 25, 2025
Tuy nhiên, như Cointelegraph tiếp tục đưa tin, rất nhiều nhà đầu tư vẫn chưa tin rằng thị trường bull có thể trở lại.
Trong số đó có nhà giao dịch lâu đời Peter Brandt, người ví việc BTC/USD phục hồi từ mức $80,500 chỉ là một “cú nảy phục hồi ngắn hạn - dead cat bounce” trong một xu hướng giảm lớn hơn.
Bài viết này không chứa hay đưa ra lời khuyên đầu tư hay bất kỳ khuyến nghị nào. Mọi khoản đầu tư và giao dịch đều có rủi ro, và người đọc nen tự nghiên cứu trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào.
