Phố Wall đang sử dụng Ethereum trong bí mật

Điểm nhấn chính

• Phố Wall đang ngày càng cởi mở với Ethereum khả năng tự động hóa thanh quyết toán (settlement) thông qua hợp đồng thông minh, giúp giảm thiểu quy trình đối soát thủ công vốn chậm chạp.

• Stablecoin và token USD hiện đang rất được quan tâm bởi các ngân hàng, bởi chúng cho phép dòng tiền USD hợp pháp di chuyển liên tục 24/7.

• Các tổ chức tài chính thường tránh gọi thẳng tên Ethereum, thay vào đó họ mô tả nó như một hạ tầng blockchain trung lập hỗ trợ hệ thống tài chính tuân thủ pháp lý.

• Các quỹ token hóa và tài sản thực (RWA) sử dụng Ethereum làm lớp phân phối và quản trị, trong khi bản thân khoản đầu tư gốc vẫn là các sản phẩm tài chính truyền thống.

Trong nhiều năm, giới tài chính chỉ xem Ethereum là "sân chơi" của nghệ thuật số và tài sản ảo. Tuy nhiên, tính đến năm 2025, có một sự chuyển dịch đang dần trở nên rõ rệt. Phố Wall có vẻ như đã thôi nhìn nhận Ethereum như một dự án "tiền ảo" đơn thuần, mà bắt đầu khai thác nó như một công cụ, một tiện ích tài chính.

Tính đến cuối năm 2025, Ethereum đã xử lý khối lượng giao dịch hơn 5.000 tỷ USD mỗi quý, con số sánh ngang với các "ông lớn" trong mảng thanh toán truyền thống. Các định chế tài chính lớn đang dần di chuyển dòng vốn lên "đường ray" kỹ thuật số này mà không nhắc đến từ "tiền mã hóa", biến Ethereum thành lớp thanh quyết toán ngày càng phổ biến trong các giao dịch tổ chức.

Bài viết này sẽ đi sâu vào cách các tổ chức tài chính hàng đầu thế giới đang âm thầm ứng dụng hạ tầng phi tập trung của Ethereum.

Ethereum: Hạ tầng tài chính, không phải tài sản đầu cơ

Trong mắt người dùng phổ thông, Ethereum thường chỉ là một đồng “coin" để mua đi bán lại. Nhưng với Phố Wall, Ethereum thực dụng hơn nhiều: một hệ thống đường ống tài chính công nghệ cao. Vào tháng 8/2025, CEO VanEck, Jan van Eck, đã gọi Ethereum là "token của Phố Wall", nhấn mạnh rằng kiến trúc nền tảng của mạng lưới này, Máy ảo Ethereum (EVM), đang trở thành tiêu chuẩn toàn cầu cho hoạt động thanh quyết toán liên ngân hàng.

Khác với các hệ thống truyền thống đòi hỏi đối soát thủ công, Ethereum là nơi các giao dịch được xác thực một cách tự động bởi mạng lưới node toàn cầu. Điều này khiến Ethereum gần như trở thành môt “nguồn chân lý”: các định chế tài chính có thể tin tưởng Ethereum trong việc xác thực giao dịch, thay vì phải dựa vào một trung tâm bù trừ tập trung.

Thay vì phụ thuộc vào các tuyến giao dịch truyền thống, vốn mất nhiều ngày để xử lý lệnh, các tổ chức đang tận dụng hợp đồng thông minh của Ethereum để tự động hóa phần lớn các thao tác thủ công.

Sự thay đổi này cho phép thiết lập cơ chế thanh toán T+0, tức là giao dịch được chốt ngay lập tức. Trước đây, một giao dịch thường mất T+2 (2 ngày) để hoàn tất, do các ngân hàng phải trao đổi với nhau để xác minh số dư và vị thế. Trên Ethereum, việc chuyển giao tài sản và thanh toán diễn ra trong cùng một thời điểm.

Trong bối cảnh này, Ethereum hoạt động như một hạ tầng nền tảng giúp hệ thống tài chính truyền thống vận hành nhanh hơn, chi phí thấp hơn và ít sai sót hơn. Vì Ethereum "trung lập về giá trị" (value-agnostic), nó đóng vai trò một nền tảng khách quan, nơi các thỏa thuận tài chính có thể được mã hóa và tự động thực thi mà không cần sự can thiệp của con người.

Stablecoin và Token hóa: Cánh cửa gia nhập

Làn sóng chấp nhận hạ tầng Ethereum của Phố Wall còn thể hiện rõ qua sự bùng nổ của "đồng đô la token hóa". Sau khi Đạo luật GENIUS được thông qua vào tháng 7/2025, một cột mốc pháp lý quan trọng thiết lập khung quy định rõ ràng cho stablecoin, tổng vốn hóa thị trường của loại tài sản này đã chạm mốc 300 tỷ USD. Đối với các ngân hàng, stablecoin trên Ethereum chính là phiên bản kỹ thuật số của đồng USD. Chúng có thể di chuyển 24/7, loại bỏ hoàn toàn rủi ro thanh toán bị tắc nghẽn do khung giờ làm việc hành chính hay ngày nghỉ cuối tuần của ngân hàng truyền thống.

Những "gã khổng lồ" thanh toán truyền thống như Visa và Mastercard đã tích hợp API thanh toán bằng stablecoin để hỗ trợ giao dịch toàn cầu. Các công ty này không tham gia vào mảng đầu cơ của crypto. Thay vào đó, họ sử dụng stablecoin trên nền tảng Ethereum để giải quyết các giao dịch giữa đơn vị chấp nhận thẻ và ngân hàng trong thời gian thực.

Khi các ngân hàng phát triển, đáp ứng nhu cầu chuyển tiền xuyên biên giới nhanh chóng của khách hàng, mạng lưới Ethereum cung cấp đúng hạ tầng bảo mật cần thiết để luân chuyển dòng "đô la kỹ thuật số" hợp pháp này.

Bạn có biết? Đạo luật GENIUS, được ký ban hành vào ngày 18/07/2025, là khung pháp lý liên bang đầu tiên chính thức cho phép các ngân hàng Mỹ phát hành stablecoin thông qua các công ty con. Bước ngoặt này đã đưa Ethereum từ vùng xám pháp lý trở thành một lớp hạ tầng tuân thủ luật pháp dành cho đồng USD.

Quỹ token hóa và Tài sản thực (RWA)

Sự tiến hóa của Ethereum đã vượt ra khỏi phạm vi thanh toán, lấn sân sang mảng token hóa các công cụ đầu tư phức tạp. Tháng 12/2025, JPMorgan gây chấn động khi ra mắt quỹ thị trường tiền tệ đầu tiên ngay trên blockchain Ethereum. Giao dịch dưới mã MONY, quỹ này cho phép các nhà đầu tư đủ điều kiện tiếp cận lợi tức từ trái phiếu kho bạc Mỹ truyền thống, sử dụng Ethereum làm lớp phân phối.

Bằng cách đưa một quỹ như MONY lên blockchain Ethereum, JPMorgan đã cho phép tính năng chuyển nhượng ngang hàng (P2P) và tái đầu tư cổ tức hàng ngày, điều trước đây rất khó thực hiện. Trong cấu trúc này, Ethereum không phải là khoản đầu tư, mà đóng vai trò là "lớp vỏ kỹ thuật số" (digital wrapper) giúp tăng thanh khoản và hiệu quả vận hành.

Bước phát triển này đánh dấu một bước ngoặt: các hợp đồng thông minh của Ethereum đứng ra gánh vác phần lớn gánh nặng vận hành quỹ, giúp cắt giảm đáng kể chi phí quản lý. Bằng cách tự động hóa việc phân phối lợi tức thông qua mã code, Ethereum cho phép các quỹ này hoạt động với độ chính xác và minh bạch mà các cơ sở dữ liệu truyền thống khó lòng sao chép được.

Sự im lặng chiến lược: Tại sao Phố Wall tránh nhắc đến Ethereum?

Nếu soi kỹ các tài liệu tiếp thị của các ngân hàng hàng đầu, bạn sẽ bắt gặp những cụm từ như "thanh khoản onchain", "sổ cái phân tán" hay "thanh toán lập trình được", nhưng công nghệ cốt lõi bên dưới hầu như luôn là Ethereum. Sự chấp nhận theo kiểu "tàng hình" này lý giải vì sao Ethereum lại thường xuyên được các định chế Phố Wall "chọn mặt gửi vàng".

Động lực kỹ thuật then chốt ở đây chính là hiệu ứng mạng lưới (network effect). Giống như Internet dựa vào các giao thức chuẩn hóa, hệ thống tài chính cũng đang hội tụ xung quanh các tiêu chuẩn lập trình của Ethereum. Đến cuối năm 2025, nhiều báo cáo chỉ ra rằng đồng USD token hóa trên mạng lưới này đang âm thầm định hình lại cách dòng tiền di chuyển giữa các trung tâm bù trừ lớn.

Khi ngày càng nhiều tài sản như trái phiếu kho bạc, trái phiếu doanh nghiệp và bất động sản được token hóa trên Ethereum, tính ứng dụng của blockchain này ngày càng được thể hiện rõ rệt. Kể từ khi ra mắt năm 2024, quỹ BUIDL của BlackRock đã trở thành quỹ thị trường tiền tệ token hóa lớn nhất thế giới, triển khai hơn 1 tỷ USD trực tiếp trên blockchain Ethereum để phân phối cổ tức gần như tức thì.

Tương tự, vào cuối năm 2025, JPMorgan đã rebrand bộ phận blockchain của mình thành Kinexys, hỗ trợ khối lượng giao dịch hàng ngày trung bình hơn 2 tỷ USD thông qua các kênh tương thích với Ethereum.

Bằng cách dựa vào "sự trung lập đáng tin" (credible neutrality) của Ethereum, các công ty này tránh được những hạn chế của các blockchain riêng tư, vốn thiếu khả năng tương tác toàn cầu. Thay vào đó, họ coi Ethereum là một lớp thanh quyết toán trung lập và gần như vô hình. Kết quả là, mạng lưới này đã bắt đầu hoạt động như một chuẩn điều hành cho dòng vốn toàn cầu, bất kể thương hiệu của nó có được xướng tên công khai trong các phòng họp hội đồng quản trị hay không.