Các công ty nắm giữ tài sản số trong kho bạc có thể đối mặt với (DATs) có thể phải đối mặt với “áp lực đáng kể” nếu chỉ số thị trường cổ phiếu MSCol quyết định loại bỏ chúng vào tháng 1, theo một chuyên gia phân tích.
Chỉ số MSCI atuyên bố trong tháng 10 rằng tổ chức này hiện đang tham khảo cộng đồng đầu tư về việc nên hay không nên loại bỏ các công ty nắm giữ Bitcoin (BTC) và các công ty nắm giữ tài sản kỹ thuật số khác có trên 50% tài sản là crypto trên bảng cân đối kế toán.
Một vài ý kiến phản hồi cho rằng DATs có thể “thể hiện các đặc điểm tương tự với các quỹ đầu tư, vốn không đủ điều kiện để được đưa vào chỉ số, theo MSCI.
Trao đổi với Cointelegraph, Charlie Sherry, Giám đốc Tài chính tại sàn giao dịch crypto BTC Markets của Úc, cho rằng khả năng MSCI sẽ loại bỏ DATs là “rất chắc chắn”, vì chỉ số này “chỉ tham vấn những thay đổi như thế này khi chính họ đã nghiêng về việc loại bỏ”.
Quá trình tham vấn sẽ kéo dài đến hết ngày 31 tháng 12 và quyết định cuối cùng sẽ được công bố vào ngày 15 tháng 1 năm sau, và bất kì thay đổi theo sau nào cũng sẽ có hiệu lực vào tháng 2.
MSCI cũng đang tìm kiếm ý kiến về việc liệu có nên xem xét các thông số bổ sung hay không, chẳng hạn như liệu một công ty có tự định nghĩa là DAT hay không, hoặc có huy động vốn chủ yếu để tích lũy tiền điện tử hay không.
Nếu quyết định loại bỏ DATs, Sharry nói rằng các quỹ bám chỉ số sẽ cần phản bán, và điều đó sẽ tạo ra áp lực rất lớn cho những cái tên bị ảnh hưởng.
A preliminary list notes 38 crypto companies on MSCI’s radar, including Michael Saylor’s Strategy, Sharplink Gaming, and crypto miners Riot Platforms and Marathon Digital Holdings, among others.
“Khi phần lớn giá trị đến từ một bảng cân đối kế toán thay vì hoạt động kinh doanh cốt lõi, MSCI xem đó không phù hợp với tiêu chuẩn chỉ số cổ phiếu truyền thống”, Sherry nói thêm. “Đây là một quyết định kiểm soát rủi ro nhằm giữ các chỉ số bám sát những yếu tốt nền tảng có thể dự đoán được của doanh nghiệp”.
“Đây cũng là sự thay đổi trong cách nhìn. Năm ngoái, chiến lược nắm giữ nhiều crypto được ca ngợi là đổi mới tài chính. Bây giờ các nhà cung cấp chỉ số đang siết lại định nghĩa — báo hiệu thị trường chuyển từ giai đoạn ‘mọi thứ đều được chấp nhận’ sang bộ lọc thận trọng hơn.”
Các nhà phân tích JPMorgan cảnh báo rằng Strategy có thể mất 2,8 tỷ USD nếu MSCI đi đến quyết định loại trừ. Khoảng 9 tỷ USD trong tổng 56 tỷ USD vốn hóa của công ty đến từ các quỹ đầu tư thụ động, Bloomberg đưa tin.
Chưa rõ liệu các nhà cung cấp chỉ số khác có làm theo
Sherry cho rằng “rất khó để đưa ra phỏng đoán ở giai đoạn này” về việc liệu rằng quyết định của MSCI có ảnh hưởng tới những nhà cung cấp chỉ số khác hay không.
“Những nhà cung cấp chỉ số thường quan sát nhau, nhưng không phải lúc nào cũng hành động giống nhau. S&P có cách xử lý riêng khá cứng rắn với MicroStrategy, tuy vậy mỗi nhà cung cấp có phương pháp và nhóm khách hàng khác nhau”, ông nói.
Đọc thêm: Strategy tăng cường mua Bitcoin với giao dịch 8,178 BTC
“Nếu MSCI thay đổi, điều đó có thể khiến các công ty chỉ số khác xem xét lại quy tắc của họ — nhưng không có gì đảm bảo sẽ xảy ra phản ứng dây chuyền.”
Theo 10X Research, Strategy vẫn có triển vọng vào S&P500. Công ty này vào tháng 10 cũng từng dự đoán rằng có khoảng 70% khả năng Strategy sẽ được thêm vào chỉ số này trước cuối năm.
Quy tắc rõ ràng sẽ có lợi cho ngành
Trong khi đó, Sherry cho biết, những quy tắc rõ ràng xoay quanh việc phân loại các tập đoàn cuối cùng lại là có lợi cho ngành.
“Khi doanh nghiệp hiểu rõ cách các quyết định ngân quỹ sẽ được phân loại, sự không chắc chắn sẽ giảm đi cho cả tổ chức phát hành và nhà đầu tư”, ông nói thêm.
“Những khung quy tắc rõ ràng giúp tăng niềm tin của tổ chức trong dài hạn — dù tác động ngắn hạn có thể gây khó khăn cho các công ty xây dựng chiến lược xoay quanh Bitcoin.”
Tạp chí: Bitcoin có thể “bứt phá” lên $150K, áp lực với ETH tăng
