Công ty niêm yết trên sàn Nasdaq Strive, doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn thứ 14 trong số các công ty đại chúng, đã đề nghị MSCI xem xét lại đề xuất loại trừ các công ty nắm giữ lượng Bitcoin lớn khỏi các chỉ số của MSCI.
Trong một lá thư gửi chủ tịch và CEO của MSCI, Heenry Fernandez, Strive lập luận rằng việc loại bỏ những công ty có tổng tài sản kỹ thuật số chiếm hơn 50% tổng tài sản sẽ làm giảm khả năng tiếp cận của các nhà đầu tư thụ động với các lĩnh vực tăng trưởng và sẽ không thu hút được các các công ty mà họ dự định.
Mất một vị trí trong các chỉ số MSCI có thể là một đòn giáng đáng kể đối với các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số. Trước đó các chuyên gia phân tích của JPMorgan đã cảnh báo rằng Strategy, một công ty kho bạc Bitcoin niêm yêt trong MSCI World Index, có thể mất 2.8 tỷ USD nếu MSCI phê duyệt đề xuất này.
Chủ tịch của Strategy là Michael Saylor cho biết công ty đang thảo luận với nhà cung cấp chỉ số về vấn đề này.
Các công ty nắm giữ Bitcoin lớn đang dẫn đầu trong lĩnh vực AI: Strive CEO
CEO Matt Cole của Strive cho biết những công ty đào Bitcoin lớn như MARA Holdings, Riot Platforms và Hut 8 — và tất cả những công ty tiềm năng trong danh sách loại trừ — đều đang nhanh chóng đa dạng hóa các trung tâm dữ liệu của họ để cung cấp năng lượng và cơ sở hạ tầng cho điện toán AI.
“Rất nhiều nhà phân tích cho rằng cuộc đua AI ngày càng bị giới hạn hơn bởi khả năng tiếp cận năng lượng, chứ không phải những con chip bán dẫn. Những công ty đào Bitcoin lại có vị thế lý tưởng để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng này”, ông nói.
“Nhưng ngay cả khi doanh thu AI tăng, lượng Bitcoin trên bảng cân đối của những công ty này vẫn còn và họ vẫn sẽ bị loại trừ. Loại trừ họ đồng nghĩa loại trừ khách hàng khỏi phần phát triển nhanh nhất của nền kinh tế toàn cầu”.
Tài chính cấu trúc theo Bitcoin đang phát triển mạnh
Việc loại trừ này cũng sẽ đưa những công ty như Strategy và Metaplanet, vốn cung cấp cho các nhà đầu tư một sản phẩm tài chính cấu trúc dựa trên lợi suất Bitcoin từ các công ty như JP Morgan, Morgan Stanley and Goldman Sachs, Cole nói.
“Tài chính cấu trúc Bitcoin là một hoạt động kinh doanh thực sự đối với chúng tôi cũng như đối với JPMorgan. Thực tế, chúng tôi, cũng như nhiều công ty Bitcoin khác, đã công khai ý định biến đây thành ngành kinh doanh cốt lõi của mình. Sẽ là bất cân xứng nếu chúng tôi phải cạnh tranh với các công ty tài chính truyền thống khi bị phạt bởi các nhà cung cấp chỉ số do tài sản Bitcoin của chính chúng tôi. ”
Ngưỡng Bitcoin 50% là bất khả thi
Cole cho rằng đề xuất này à không thực tế, vì việc ràng buộc việc góp mặt trong chỉ số với một tài sản rủi ro đồng nghĩa với việc công ty sẽ “vào ra” khỏi chỉ số liên tục, khiến việc quản lý giá và theo dõi sai phạm khó khăn hơn”.
Cũng rất khó xác định khi nào tài sản kỹ thuật số vượt ngưỡng 50%, do doanh nghiệp có thể tiếp xúc thông qua nhiều công cụ khác nhau.
Đọc thêm: Michael Saylor của Strategy ngấp nghé khả năng bị loại khỏi MSCI: ‘Chúng tôi đang nỗ lực’
“Đây không phải là một câu hỏi lý thuyết. Trump Media & Technology Group — công ty nắm giữ Bitcoin lớn thứ 10 — không xuất hiện trong danh sách loại trừ sơ bộ chỉ vì lượng Bitcoin giao ngay của họ thấp hơn 50% tổng tài sản”, Cole nói.
Tuy nhiên, Cole khẳng định lý do thực sự là: “Vì họ là công ty treasury đầu tiên tìm kiếm mức tiếp xúc tài sản số lớn thông qua phái sinh và ETF.”
Thay vì một sự loại trừ chung chung, Strive đã thúc giục MSCI xem xét tạo ra một phiên bản “ex-digital asset treasury” (loại trừ kho bạc tài sản kỹ thuật số) cho các chỉ số hiện có của mình.
“Các chủ sở hữu tài sản muốn tránh các công ty này có thể chọn các chỉ số chuẩn đó, trong khi những người khác có thể tiếp tục sử dụng các chỉ số tiêu chuẩn đại diện sát nhất cho toàn bộ vũ trụ vốn có thể đầu tư.”
